昨天，中国在线教育服务企业向美国证券交易委员会(SEC)提交申请，计划启动IPO(首次公开招股)的消息引发了广泛关注。其中的一个关注点就是这家企业当前盈利状况并不乐观。

当然，在此之前，国内教育服务企业尤其是在线教育服务企业“亏损”上市已有先例，其代表当属51Talk。不过，在“亏损”状态下，启动IPO迟迟没有得到答复的也有案例。这就是安博教育。

去年8月28日，安博教育向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件。时至今日，安博教育在美国上市的进展情况依然不够明朗。这想必不仅受到安博“前科”的牵连，而且与安博的“盈利”状况有关。

2010年，安博曾经成功进入美股。可是，两年的时间，其股价从最高每股14美元跌落至2013年初的1美元不到，最终不得不选择退市。安博二度申请IPO，则进行了一番“瘦身”，计划募资也仅为500万美元。

此番二度申请IPO，安博显然是熟门熟路。可是，迟迟未见答复，足见资本市场对于其发展前景难以“估值”。

据安博申请IPO的招股书披露，安博教育2014年营收为4.11亿元，净亏损10.82亿据招股书披露，安博教育2014年营收为4.11亿元，净亏损10.82亿；2015年营收为3.95亿元、净利润为0.64亿元；2016年营收为4.12亿元、净亏损0.37亿元；2017年第一季度的营收为0.76亿元，净亏损为0.15亿元；2015年营收为3.95亿元、净利润为0.64亿元；2016年营收为4.12亿元、净亏损0.37亿元；2017年第一季度的营收为0.76亿元，净亏损为0.15亿元。

目前，从安博业务主要有两个分支，即学校教育(Better School)和职业教育(Better Job)。其中，包括学生辅导和K12学校的学校教育2017年第一季度营收占比为74.4%，2014、2015、2016年分别占比为57.4%、61.1%、65.7%，比例逐年上升。K12学校业务在在2017年第一季度，2016、2015、2014营收占比分别为61.1%、54%、47.2%和40.8%，说明K12学校已成为安博的主要驱动力。

而安博一直主打的“职业教育”在2014年、2015年、2016年、2017年第一季度营收占比分别为42.6%、38.9%、34.3%、25.6%，业务占比逐年下滑。

招股书中特别提到，在政策方面，中国目前的评估和测试体系和入学标准如果发生变化可能会对安博的业务和业务产生不利影响。除了亏损因素外，这是不是也令美国资本市场对安博以及类似教育企业的前景感到不安呢？